Küresel piyasalar, Orta Doğu’daki gerilimler ve ABD enflasyon verilerinin etkisiyle yön arayışını sürdürüyor. Faiz artırım beklentileri yükselirken, petrol fiyatları ve altın onsunda hareketlilik yaşanıyor.
Orta Doğu’daki gerilimlerin gölgesinde haftaya yön arayışıyla başlayan küresel piyasalarda, ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyaretinde iyimser bir havanın esmesiyle teknoloji öncülüğünde risk iştahı görece arttı. Trump’ın ziyaretine önde gelen şirket yöneticilerinin eşlik etmesi, yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımların önünün açılabileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.
Ancak ABD-İran arasındaki tansiyonun tam olarak sonlanmaması ve yüksek seyreden petrol fiyatlarının makroekonomik verilerdeki olumsuz etkileri yatırımcı iştahını törpüledi. ABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar petrol fiyatları üzerinde etkili olurken, bu durum küresel ölçekte makro görünüme yönelik endişeleri sürdürdü.
Artan petrol fiyatlarının ekonomiye negatif yansımaları ABD’nin enflasyon verilerinde belirginleşti. Tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile tahminlerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu da beklentileri aşarak salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri, taşımacılık faaliyetleri üzerinden kendini göstermeye başladı.
Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri yüzde 65’e yükseldi. Savaş öncesinde para piyasalarında Fed’in yıl genelinde iki faiz indirimi yapabileceği fiyatlanırken, beklentiler tersine döndü. Enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri de yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini görerek yüzde 4,55’e ulaştı.
Gelecek hafta, Orta Doğu’daki gelişmelerin yanı sıra yapay zeka temasının seyri üzerinde kritik değer taşıyan Nvidia’nın bilançosu ve Fed’in toplantı tutanakları yakından takip edilecek. Öte yandan, Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh’un Senato’dan onay almasıyla Jerome Powell’ın başkanlık görevi sona erdi. Warsh’un göreve başlaması bekleniyor.
Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi önceki haftaya göre yaklaşık 20 baz puan artışla yüzde 4,54’te, dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,4 artışla 99,3 seviyesinde kapandı. Orta Doğu’daki gerilimlerin ve enflasyon endişeleriyle faiz artırımına ilişkin beklentilerin güçlenmesiyle altının onsu haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara inerken, Brent petrolün varil fiyatı arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
Avrupa borsalarında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı. İngiltere’deki seçim süreci ve siyasi belirsizlikler tahvil faizlerinde sert yükselişlere neden olurken, sterlin/dolar paritesi haftalık bazda yüzde 1,9 azalarak 1,3325’e indi. Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gitmesinin güçlü bir seçenek olduğunu belirtti.
Asya tarafında da geçen hafta negatif bir seyir izlendi. Çin’de açıklanan enflasyon verileri, fiyat artışlarındaki hızlanma eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yüzde 1,2, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise yüzde 2,8 ile Temmuz 2022’den bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Japonya’da yükselen enerji fiyatlarının enflasyonist baskıları tetiklemesiyle 20 yıllık tahvil faizi yüzde 3,49’a çıkarak Ağustos 1996’dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Yendeki zayıflık da devam ederken dolar/yen paritesi haftalık bazda yüzde 1,2 artışla 158,8 seviyesine çıktı.
Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında, enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda ise yüzde 15 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini belirtti. Dolar/TL haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950’den tamamladı.
